La Comisión Europea ha adoptado hoy un Libro Verde con el que pone en marcha una consulta pública de tres meses de duración destinada a recabar opiniones sobre la manera de favorecer la oferta de financiación a largo plazo y de mejorar y diversificar el sistema de intermediación financiera para la inversión a largo plazo en Europa. La inversión a largo plazo es un gasto que mejora la capacidad productiva de la economía. Puede referirse a las infraestructuras energéticas, de transporte o de comunicaciones, las instalaciones industriales y de servicios o las tecnologías ecoinnovadoras y de lucha contra el cambio climático, pero también incluye la educación y la investigación y el desarrollo. Europa tiene grandes necesidades de inversión a largo plazo, cuya satisfacción es crucial para apuntalar un crecimiento sostenible. Para financiar sus inversiones a largo plazo, los gobiernos, las empresas y los hogares han de tener acceso a una financiación a largo plazo que resulte previsible.
La crisis financiera ha mermado la capacidad del sector financiero europeo para encauzar los ahorros hacia inversiones a largo plazo. Por ello es indispensable que examinemos qué puede hacerse para mejorar la disponibilidad de fondos a largo plazo; este Libro Verde se centra en el funcionamiento de ese proceso.
Una de las preguntas importantes a las que hay que responder es si la gran dependencia que ha tenido siempre Europa respecto de los bancos para la financiación de las inversiones a largo plazo debe dar paso o no a un sistema más diversificado, en el que tengan mucho más peso la financiación directa en los mercados de capitales (es decir, la financiación mediante obligaciones y bonos) y la participación de los inversores institucionales (p. ej., los fondos de pensiones) o bien a otras opciones. Las necesidades de financiación de las PYME merecen especial atención, porque estas empresas pueden ser un puntal del crecimiento a largo plazo. Las PYME han de poder acceder a la financiación tanto bancaria como no bancaria. Más información: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-13-274_es.htm
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